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中央财政依赖度地方拿到的中央转移支付资金越多，占自有财力的比重越大，说明越依赖中央财政。将各省份2018年获得转移支付资金与地方一般公共预算相比，可以看出地方依赖中央财政的轻重。第一财经记者对比数据发现，这一占比最高的是西藏（764%）；其次是青海（449%）；甘肃和黑龙江超过200%；宁夏、新疆、吉林、广西、贵州、云南、内蒙古、四川、湖南、河南、陕西、海南、江西、安徽14个省份超过100%；其余省份占比低于100%，其中江苏、北京、浙江、广东、上海低于20%，上海占比只有9%。

再次，从透明度来看。一般来说，时间长的基金，由于经历了长时间的、牛熊更迭的考验，可以通过历史持仓中，判断出基金经理的投资理念、操作风格和水平。如果业绩长期稳定、优秀，并且风格稳定、回撤小，则说明这个基金经理值得我们信任。而新基金没有历史数据作为参考，无法提供基金的持仓、重仓个股、历史收益及回撤情况，如果是新的基金经理，更是无法判断其操作风格、历史业绩。

不过市场反应并不积极。昨日盘中，小米股价跌至上市以来的最低点8.91港元。昨日收盘，小米的股价以0.77%的跌幅报收9.02港元，总市值为2166亿港元。小米2018年7月9日带着“独角兽”光环在港交所上市，发行价17港元，上市后股价最高达到22.2港元。然而之后小米股价持续走低，今年以来小米股价跌幅达30%左右，目前股价与IPO发行价相比跌去近半。值得注意的是，小米2019年一季度财报超出市场预期，实现营收438亿元，同比增长27.2%；经调整的净利润21亿元，同比增长22.4%。然而，不俗的业绩表现和管理层的加码回购，这一利好并没有对市场形成强力刺激。

澳大利亚总理特恩布尔说：“这些飞机将共同显著加强我们的反潜战和海上打击能力，以及我们的搜救能力……这项投资将保护我们的边界，让本区域更安全。”只限于通过一家机构进行执业登记的规定意义重大■本报记者苏向杲7月13日，银保监会下发《保险代理人监管规定（征求意见稿）》，从市场准入、任职资格、从业人员、经营规则、市场退出、行业自律、监督检查等方面，就保险专业代理机构、保险兼业代理机构及个人保险代理人管理规定向行业征求意见。

从外部环境来看，目前全球手机业务都进入寒冬期，IDC数据显示，2019年1季度全球智能手机出货量同比下滑了6.6%（小米Q1出货量同比减少0.6%），小米虽跑赢了市场，但在国内竞争如此激烈的环境中，如何杀出重围，从竞争对手嘴里抢食却是个巨大的挑战。而目前紧张的国际贸易局势，也会对中国企业的海内外手机业务产生一定影响。

我们在其他国家观察到的现象也为我们的假说提供了支持。几乎在所有发达经济体中，股票和债券之间的关系都发生了变化，而这也符合这些国家稳定在较低水平的通货膨胀期望。一个非常具有指导意义的例子是日本：在日本，股票和债券之间的负相关关系出现得比其他国家更早；巧合的是，与其他国家相比，日本的通货膨胀期望也更早出现了下降。